Control de Alquileres ¿No Aprendemos Más?

Puede que la información de La Nación acerca de un nuevo (si cabe el término) proyecto de régimen de control de alquileres (léase precios en lo esencial) de como posible algo que está todavía muy lejos.
Pero la vida nos da sorpresas... En este caso, malas. No los voy a aburrir con el análisis standard de la economía sobre los problemas de los precios máximos, pero les dejo un paper muy equilibrado en su análisis y con una visión favorable a algunas alternativas de régimen de control (no ciertamente aquellos que expropian valor para su "redistribución social") pero que explica las variantes posibles y sus efectos.

Al margen de ello, varias preguntas:

• ¿Tenemos un problema de falta de stock de viviendas, o la construcción de los últimos años está ya generando una sobreoferta?
• ¿Necesitamos otra medida económica que con una recesión que mal puede disimularse, ponga más paños fríos a la economía con una baja de los niveles de construcción?
• ¿Los alquileres, en términos reales, son más caros que años atrás?

Pareciera que un triple no se impone, entonces ¿necesitamos más intervención estatal en este terreno?
Y si así fuera, ¿hacer pagar el costo a los propietarios de inmuebles es el camino adecuado?
La historia, en este tema como en tantos otros, nos condena.

Seguimos con el Fútbol....

Mientras la TV desespera y pone como noticias el partido de novena y la pelea entre los "chicos" de River y Boca, y se dedican minutos al partido en que mi equipo (Independiente), le ganó 3 a 0 Almagro en una cancha inexistente, más reflexiones sobre economics de la situación actual.
Llach en La Ciencia Maldita refiere diversas opiniones -entre otras la de nuestro ministro actual, que ve en la cuestión la oportunidad de "democratizar" el fútbol.
No me gustan los monopolios, pero no entraré en la fácil justificación de aprobar la intervención pública simplemente por esa circunstancia.
Me preocupa que parece irse generando un consenso sobre el concepto de fútbol gratuito (ya dijimos que no lo será), y que la presencia cada vez más amplia del Estado en economía sea bienvenida sin siquiera una consideración de eficiencia (Llach toma el tema, pero no avanza demasiado), o de los costos y beneficios de la intervención. Canal 7 no es la BBC, y nadie asegura que el monopolio que viene sea mejor que el que se va.
Llach también acepta de buena gana pagar 1,20 por mes para sostener al fútbol, pero el argumento es peligroso. Primero, en los impuestos no hay opción, sino coacción del Estado. Y abrir la puerta al pago mediante el erario público corre el riesgo de transformarse en otro subsidio más. y un incentivo para que los dirigentes continúen el desmanejo.

Fama y Mercado Eficiente

Aunque para muchos la montaña rusa de los últimos dos años (o en términos más académicos, volatilidad), prueba el error de la hipótesis del mercado eficiente, uno de sus "padres" explica lo contrario en este interesante video.

No Such Thing As a Free Match

En la entrada previa nos referimos inicialmente al tema AFA - TSC, y la historia tuvo un desenlace rápido, aunque no un fin. Sigue abierto el tema indemnizatorio, y la cuestión de instigación al incumplimiento por parte del Estado como ilícito civil.
Ahora, con el Estado como empresario de espectáculos, vale recordar esa frase atribuida a veces a Milton Friedman, aunque la historia real del origen de la frase parece ser diferente.
En cualquier caso, la decisión de un gerenciador público para el fútbol por TV, no será gratis. Y en un país con niveles de pobreza que asustan, dedicar dineros públicos (aunque se obtenga rentabilidad, cosa que me permito dudar) a ese tema (y tiempo y decisiones gubernamentales), es preocupante.
Sea una variante del chavismo para las políticas de medios, sea una vendetta contra el "monopolio Clarín", la injerencia del Estado en la economía y contratación privada, cuando ni siquiera hay un interés general involucrado, es lamentable.
Y para los clubes de fútbol, se sigue premiando la ausencia de una gestión empresaria seria, lo que parece casi una política de Estado, en tanto compartida por todos los gobiernos de los últimos años, con legislación a medida (los fideicomisos deportivos, por ejemplo), y una permanente situación deficitaria en muchos clubes.
Lamentable por donde se lo mire.

AFA y TSC: ¿Efficient Breach?

Aclaro, por las dudas, que no tengo ninguna vinculación profesional con AFA o TSC. Dicho lo cual, la disputa ya mediatizada y politizada, da también para alguna referencia de AED.

Pareciera que AFA podría incumplir, pagar una indemnización a TSC, y así y todo ganar dinero con una nueva venta de los derechos de TV.
La teoría del incumplimiento eficiente, sostiene que el ordenamiento jurídico debería permitir dichos comportamientos, en tanto por definición el incumplimiento sería eficiente. En la clásica exposición de Posner:
"Suppose I sign a contract to deliver 100,000 custom-ground widgets at $.10 apiece to A, for use in his boiler factory. After I have delivered 10,000, B comes to me, explains that he desperately needs 25,000 custom-ground widgets at once since otherwise he will be forced to close his pianola factory at great cost, and offers me $.15 apiece for 25,000 widgets. I sell him the widgets and as a result do not complete timely delivery to A, who sustains $1000 in damages from my breach. Having obtained an additional profit of $1250 on the sale to B, I am better off even after reimbursing A for his loss. Society is also better off. Since B was willing to pay me $.15 per widget, it must mean that each widget was worth at least $.15 to him. But it was worth only $.14 to A – $.10, what he paid, plus $.04 ($1000 divided by 25,000), his expected profit. Thus the breach resulted in a transfer of the 25,000 widgets from a lower valued to a higher valued use" (acá un paper interesante sobre el tema).
Claro que nuestro derecho se basa en un principio de cumplimiento específico, no de daños como reparación del incumplimiento. Pero esa posibilidad parece de difícil verificación en este caso, habrá que esperar.
Otro tema interesante es el de la posible responsabilidad del nuevo contratante, sobre la base de la instigación al incumplimiento (tortuous interference en el derecho estadounidense). Je, lo único que nos falta es estatizar la deuda de AFA (y sí, se han hecho cosas peores en el pasado).

Video Interesante de Shiller

Ideal para quienes tengan 40 minutos y ganas de ver un educativo video entrevista a Robert Shiller, quien representa una de los pensamientos actuales más interesantes de la economía desde la perspectiva del conductismo. Centrado en el tema de la evaluación del riesgo, y los sucesos recientes que muestran la limitada habilidad de predicción de la crisis y su entidad (video).
Shiller es autor junto con Akerlof del reciente libro Animal Spirits, que terminaré de leer en poco tiempo y les comentaré en una futura entrada.

Tirando Sal en la Herida...

Si hay algo que cabe envidiarle a EE.UU., es la excesiva litigiosidad de su sociedad, que muchas veces se pasa de la sana función de generar incentivos para conductas adecuadas o eficientes, al extremo de un ineficiente overdeterrence (una crónica los "excesos" ofrece este sitio).
En materia de mercados de capitales y fraudes con impacto mediático por su entidad, siempre existe la tentación política de buscar nuevos bolsillos para un chip in en beneficio de las víctimas de fraudes futuros, que se manifiesta en proyectos y eventualmente leyes no siempre debidamente meditadas o fundadas en una adecuada valoración de los costos que ella generan, comparados con los beneficios potenciales.
Un proyecto de un ex republicano convertido en demócrata (parece que Borocotó no está sólo en el mundo), apunta a facilitar las acciones contra asesores y profesionales que se considere han prestado asistencia sustancial en el fraude. No suena irrazonable, hasta que se entiende que el proyecto ingresa en cuestiones que han sido resueltas por la Suprema Corte (por supuesto, interpretando la normativa entonces vigente), y que con ello se quiere sancionar a alguien que, por definición, es menos que cómplice.
Un tema que ya está generando debate, y que habrá que seguir con atención.